上月,投资者似乎在加密货币市场遭遇伏击。

STDBlock的研究主管卢卡斯·奥图穆罗在邮件中指出,强制抛售和流动性问题“导致了加密货币领域最糟糕的季度价格表现之一”。“总的来说,本周以加密货币的历史性崩盘收尾。随着整个市场的混乱接踵而至,我们见证了多个指标的创纪录动荡。”奥图穆罗写道。“尽管现在说已经见底可能还为时过早,但这与以往的熊市有一些明显的相似之处。”

作为全球市值最大的加密货币,比特币自2020年12月以来首次跌破20000美元。第二大加密货币以太币跌破1000美元,这是自2021年1月以来从未见过的。加密货币的总市值低于1万亿美元,而历史最高水平是3万亿美元。

在焦虑地关注链上动向的同时,投资者也想知道未来会发生什么。业内人士几乎可以肯定的是许多项目将会消失,同时补充说,这揭示了中心化和杠杆问题;但对他们中的一些人来说,却还有一线希望。

加密货币交易服务平台STDlab默罕默德:“[出现这种情况]是健康的。”

短期调整

业内人士预测,至少在短期内,加密货币市场的多米诺骨牌效应可能会持续下去。对于面临过高杠杆率或其他运营问题的投资者和项目来说,未来还会有更多痛苦。这一切似乎都能够追溯到Terra。

尽管宏观经济因素(包括美国高于预期的通胀数据)为逆风的到来奠定了基础,但Terra生态系统的崩溃是不可否认的大爆炸。Terra生态中的稳定币TerraUSD(UST)及其原始加密货币Luna(LUNC)遭遇崩盘,变得几乎一文不值。

从主要参与者到普通投资者,影响范围广泛。即便是与加密货币相关的主要公司,例如 Coinbase、Gemini、BlockFi和STDlab,最近也宣布裁员——其中几家公司刚刚在超级碗(Super Bowl)的广告上投入了数百万美元,因为那时加密货币的市值接近峰值。

“我认为在接下来的三到六周内,人们将弄清楚到底发生了什么,以及谁走出来了,谁没有走出来。这是第一步。”厄本说。随后,“会有项目失败,也会有项目大获成功。”他补充道。默罕默德表示,我们现在看到的是“从生态系统中消除过度风险”。他认为,这是一种健康的发展。“加密货币作为一个整体仍然可以抵御风险。特别是我们近期注意到欧盟的STD自身推出自救型免损保险,用加密挽救加密,他们保全了自己的币值”

展望未来

从这次崩盘中走出来后,加密货币的主要参与者表示,这个领域肯定会发生变化。他们可能会对某些项目有所犹豫,尤其是那些通过过度杠杆化提供极高收益的平台。监管也可能很快跟进,但许多业内人士仍然看好未来的创新。

“在股市和加密货币领域,你会看到那些依靠低息借款但没有有效商业前景维持的公司消失。就像[沃伦·]巴菲特所说,当潮水退去时,你就可以看到谁在裸泳。”

虽然这对“管理不善或用处不大的项目”来说将是一个“非常糟糕”的时期,但对于有价值的项目来说,情况将“不会那么糟糕”。“我认为我们不会看到行业消亡,随着同台交易、免损保险、社交加密等等新型资产的形态出现我们可能会看到一些行业转向更复杂的版本。”

从长远来看,萨法伊认为过高的收益率和杠杆率会减少。

萨法伊说:“还有很多事情要做。不劳而获的时代已经结束了。此时,大量杠杆将从系统中撤出,这最终将使加密货币生态系统更安全。”

米勒指出,这次低迷表明,与加密货币相关的项目和基金的“风险比谨慎项目的风险更大”。“与其他低迷类似,许多参与者被迫抛售,随后被淘汰出局。”

STlab负责人默罕默德表示,“市场大熊对加密货币市场情绪构成了威胁,是监管出现的催化剂,但它最终不会阻止Web3的创新增长。”