男女做爱图片不打马赛克 滚床单后入式视频不打马赛克

编者按：

根据最新的行业数据监测显示，2012Q3中国网络游戏达到133.5亿元，环比、同比增长率趋于平稳。成熟的商业模式加上稳定的用户群体使网络游戏行业形成了健康的产业环境，从行业走势来看，客户端游戏依然是行业的基础，但端游已经从增量市场转向存量市场，这迫使企业、投资者开始关注其他细分领域，两年前孕育的网页游戏市场在2012年实现了较高的量级收入，市场正开始行业横向扩张。

以下将主要从网络行业各细分领域在2012年发展情况入手，盘点本年度的网络游戏行业：

在十多年中国互联网行业的发展中，网络游戏一直都是互联网主力军，最初以端游为核心的企业掀起了互联网集中上市的热潮，不过端游是一个垂直较深的行业，具有一定的门槛，其他互联网企业无法单独运营。随着时间的推移，网页游戏、移动游戏的出现带给了互联网企业新的机遇。

从整个互联网的格局来看，游戏行业正在实现全互联网行业化，网页游戏的低门槛、高流量需求特性吸引了大量互联网企业，市场上做游戏的不再是单纯的研发商。目前主要从事游戏的企业主要分为四类，第一类是垂直于游戏行业的研发商型企业，第二类是游戏代理商，第三类是游戏平台运营商企业，第四类是互联网企业。最初从事游戏行的只是端游研发商和游戏代理商，时至今日，网页游戏联运模式催生了联运平台企业，最后，拥有自有流量的互联网企业也随之入行，就此，目前中国网络游戏的格局在不断的丰富中。

从网络游戏行业格局来看，游戏行业结构正在发生变化，资本市场目光汇聚网页游戏、社交游戏、移动游戏，游戏巨头从端游纵向深入转向多领域的横向扩张，同时有大量创新型研发商抓住新领域的机遇成为具有一定规模的中型厂商，市场继续被挤压。同时，行业变化也考验到巨头企业战略扩张的布局响应速度，游戏行业正在经历一个弯道超车的时代，把握页游、移动游戏的机遇能让企业在竞争中取得先机，缩短与领先者的差距。

盘点一：中概股遭海外寒冬，游戏企业流血上市融资，为业务转型、为面对竞争压力

相关事件一：

2012年5月，掌趣科技正式在深证证券交易所创业板挂牌上市，股票代码3000315，上市首日即暴涨59%。根据掌趣招股说明书中显示，2011年掌趣总营收达到1.8亿元，公司主要的收入来源于移动终端单机游戏收入，其中有Java游戏收入占1.4亿，主要依靠电信运营商。

移动游戏公司掌趣科技申请创业板上市

相关事件二：

2012年9月，第一视频集团旗下的中国手游娱乐集团在纳斯达克交易所上市，股票代码为“CMGE”，是中国首家赴美上市的手游公司。此次手游集团以"介绍上市"的方式登陆纳斯达克。

消息称中国手游娱乐集团拟在纽交所IPO

相关事件三：

2012年11月，欢聚时代正式在纳斯达克交易市场挂牌交易，上市代码为"YY"，首日发行上涨7.71%，发行价为10.5美元。欢聚时代的营收结构主要由三部分组成，YY音乐、在线游戏和在线广告构成，其中YY音乐是2011年开办的业务，直到2012年6月已经占据28.6%的份额，成为最大的亮点。

欢聚时代赴美上市主打社交 专家称更像Facebook

点评：

2012年中概股遭冷遇的背景下，资本市场对网络游戏企业的认可度持续降低，上市前景被蒙上一层阴影，目前，以盛大游戏、完美世界、巨人为代表的网络游戏垂直企业市盈率仅存3-4倍，海外资本市场将网络游戏视为内容制造性行业，无法保持一个长期稳定的发展，市盈率持续降低。今年赴美上市的企业有两家，欢聚时代和中国手游娱乐集团，同时，国内众多页游研发商也正在竞相上市中，艾瑞分析认为，在今年资本市场低迷的情况下，企业执意不惜流血上市最主要的原因有两点，第一，企业融资周期到头，无法取得投资者更多的资金投入；第二，企业面临行业竞争压力，需融资保持竞争力；

根据今年上市企业类型分析，有两家以移动游戏为主的企业，都面临企业转型的压力，根据企业所披露的数据来看，手游娱乐集团和掌趣科技都以非智能机游戏收入为主，主要依附于电信运营商平台，智能机游戏收入还没形成规模量级，为达成企业智能机战略转型，企业需要更多的资金流入完成业务转型。欢聚时代是今年另一家上市企业，企业主要由YY语音和多玩网两个业务组成，增值服务帮助欢聚时代从一个垂直于游戏行业的企业转变成多元化社区企业，留给资本市场更多的想象空间，多元业务有利于市盈率高于垂直游戏企业，迫于行业同类企业的竞争压力，欢聚时代需要资本支持保持行业竞争力，而选择在这个时间段上市。